기업 밸류에이션 클래스 4강 정리 및 후기

Chapter 4. 각종 밸류에이션 툴

 

1. 투자와 투기

투자 : 싸니까 산다.

투기 : 오를 것 같으니까 산다.

투자와 투기를 혼동하는 대표적 사례 : 모멘텀 투기, 차트 분석 투기, 테마주 투기

그러므로 밸류에이션 툴을 활용하는 것이 필수

 

2. 가치 대비 저렴하게 사는 방법 : Valuation

4가지 가치평가 도구

(1) DCF(Discounted Cash Flow) : 현금흐름할인법

매년 회사가 모두 벌어들인 돈을 모두 더해 할인율로 나누어 구한 값으로, 가장 본질적임.

(2) PER(Price Earning Ratio) : 주가수익비율

PER : Price / EPS = 주가 / 주당순이익(= 순이익 / 발행주식수) = 시가총액 / 당기순이익

(3) PBR(Price Book Value Ratio): 주가순자산비율 - 장부 상 적혀있는 것에 의해 판단해야 하므로 정확성이 떨어짐.

PBR : Price / BPS = 주가 / 주당순자산(= 순자산 / 발행주식수) = 시가총액 / 순자산(=자산-부채)

(4) EV/EBITDA: 기업가치 / 세전 영업이익

기업이 영업활동을 하여 벌어들이는 현금 창출능력, 즉 영업이익+감가상각비

셀이나 양극재 등의 소재를 만드는 회사와 같이 설비투자가 많은 기업들에게 적용하기에 적합한 방법.

 

이전에는 단순히 가치 평가하는 방법에 대해서만 알고 있었고,

이를 어떤 기준으로 바라봐야 하고 어떤 용도로 활용해야 하는지에 대해서 명확하게 알지 못하였는데

이번 강의를 계기로 확실하게 확인을 할 수 있는 시간이었고 그만큼 연습이 필요하겠다는 것을 확인하는 시간이었다.

또한, 내가 하고 있는 것이 진정한 투자인지를 확인해보면서

투자의 방향으로 나아가기 위해서 그만큼 공부를 하여 기준을 확실히 해야겠다는 것을 느끼는 시간이었다.