기업 밸류에이션 클래스 7강 정리 및 후기

Chapter 7. 성장이 없으면 가치도 없다.

1. 성장주에 투자하라

피셔 - "올바른 기업에 투자했다면 해당 기업의 주식을 팔 고민은 주가가 충분히 오르고 난 후에 해도 늦지 않다.

주식을 매수할 때 해야 할 일을 정확하게 했다면 그 주식을 팔아야 할 시점은 거의 영원히 오지 않을 것이다."

한국에서의 가치 투자는 가치주 투자를 이야기하면서,

현재 가치를 중요시하고, 낮은 PER과 PBR, 주가 변동성이 낮으면서 배당성향이 높고 하락장에 강한 것에

투자하는 것을 이야기하는데, 이는 잘못됨

가치주는 시간이 지날수록 계속 가치가 떨어지는 주식에 해당함.

 

2. 성장은 이익의 성장

성장은 산업의 성장, 매출의 성장을 말하는 것이 아닌 이익의 성장을 의미한다.

현재 이차전지 산업이 가장 많이 성장하였으나, 모든 기업이 성장한 것은 아니다.

다만 성장산업이라고, 모두 성장산업은 아니니 유의해야 함.

 

3. 이익이 줄어드는 것은 재앙

다만 외형이 성장하는 것으로 보여도, 이익이 줄어드는 경우가 있는데 유의해야 함.

 

4. 외형과 이익이 함께 성장해야 진짜다. 

결국 외형과 이익이 동반 성장하는 것이 진짜 성장이다.

매출액과 영업이익이 동시에 증가해야 한다는 것을 의미한다. 

 

흔히 대장주라고 하면서, 가장 우량한 주식에 소위 묻지마 매수를 하는 사람들이 있다.

이것이 진정한 부의 증대를 위하여 주식을 투자하는 것인지,

아니면 단순히 투자를 하고 있음을 보여주기 위한 투자인지 생각해볼 수 있는 시간이었다.

가치주가 아닌 성장주를 찾아내어 올바르게 투자를 할 수 있도록

지속적인 노력을 해야겠다는 생각을 다시 한 번 해본다.